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https://nbn-resolving.org/urn:nbn:de:0168-ssoar-112567
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Multiplicative background risk
Multiplikatives Hintergrundrisiko
[working paper]
Corporate Editor
Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung gGmbH
Abstract
"We consider random wealth of the multiplicative form xy, where x and y are statistically independent random variables. We assume that x is endogenous to the economic agent, but that y is an exogenous and uninsurable background risk. Our main focus is on how the randomness of y affects risk-taking b... view more
"We consider random wealth of the multiplicative form xy, where x and y are statistically independent random variables. We assume that x is endogenous to the economic agent, but that y is an exogenous and uninsurable background risk. Our main focus is on how the randomness of y affects risk-taking behavior for decisions on the choice of x. We characterize conditions on preferences that lead to more cautious behavior. We also develop the concept of the affiliated utility function, which we define as the composition of the underlying utility function and the exponential function. This allows us to adapt several results for additive background risk to the multiplicative case." (author's abstract)... view less
"Die Autoren betrachten den zufälligen Reichtum der multiplikativen Form xy, wo x und y statistisch unabhängige Zufallsvariablen sind. Sie nehmen an, das x endogen für den ökonomischen Agenten ist, aber das y ein exogenes und nicht versicherbares Hintergrundrisiko ist. Das Hauptaugenmerk liegt darau... view more
"Die Autoren betrachten den zufälligen Reichtum der multiplikativen Form xy, wo x und y statistisch unabhängige Zufallsvariablen sind. Sie nehmen an, das x endogen für den ökonomischen Agenten ist, aber das y ein exogenes und nicht versicherbares Hintergrundrisiko ist. Das Hauptaugenmerk liegt darauf, wie die Zufälligkeit von y das Risikoverhalten bei Entscheidungen für x beeinflusst. Die Autoren charakterisieren die Bedingungen der Präferenzen, die zu einem vorsichtigeren Verhalten führen. Sie entwickeln auch ein Konzept der 'affiliated' Nutzenfunktion, die eine Zusammensetzung der ursprünglichen Nutzenfunktion und der Exponentialfunktion ist. Dies erlaubt es, mehrere Ergebnisse für additive Hintergrundrisiken auf den multiplikativen Fall anzupassen." (Autorenreferat)... view less
Keywords
mathematical method; economic model; risk research; behavior model; political economy; interdisciplinarity; market research
Classification
Economics
Method
theory formation; basic research
Document language
English
Publication Year
2002
City
Berlin
Page/Pages
23 p.
Series
Discussion Papers / Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung, Forschungsschwerpunkt Markt und politische Ökonomie, 02-06
Licence
Deposit Licence - No Redistribution, No Modifications
Data providerThis metadata entry was indexed by the Special Subject Collection Social Sciences, USB Cologne