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https://hdl.handle.net/10419/107133
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A note on the welfare of a sophisticated time-inconsistent decision-maker
[Arbeitspapier]
Körperschaftlicher Herausgeber
Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung gGmbH
Abstract
I examine the circumstances under which a sophisticated time-inconsistent decisionmaker (i) will not or (ii) need not severely miscoordinate her behavior across time, in the sense of following a course of action which fails to be Pareto-optimal for the sequence of temporal selves of the individual (... mehr
I examine the circumstances under which a sophisticated time-inconsistent decisionmaker (i) will not or (ii) need not severely miscoordinate her behavior across time, in the sense of following a course of action which fails to be Pareto-optimal for the sequence of temporal selves of the individual (Laibson [1994] and O'Donoghue and Rabin [1999] provide prominent instances of such miscoordination). Studying the standard solution concept for this case -Strotz-Pollak equilibrium- in general decision problems with perfect information, I establish two results: first, for finite-horizon problems without indifference, essential consistency (Hammond [1976]) is sufficient for choice to be Pareto-optimal. Second, if the decision problem satisfies a certain history-independence property, whenever an equilibrium outcome fails to be Pareto-optimal, it is Pareto-dominated by another equilibrium outcome, leading to an existence result for a Pareto-optimal solution. (author's abstract)... weniger
Thesaurusschlagwörter
Zeit; Konsistenz; Gleichgewicht; Wohlbefinden; Verhalten; Entscheidung
Klassifikation
Sozialpsychologie
Allgemeines, spezielle Theorien und "Schulen", Methoden, Entwicklung und Geschichte der Wirtschaftswissenschaften
Sprache Dokument
Englisch
Publikationsjahr
2015
Erscheinungsort
Berlin
Seitenangabe
21 S.
Schriftenreihe
Discussion Papers / Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung, Forschungsschwerpunkt Markt und Entscheidung, Abteilung Verhalten auf Märkten, SP II 2015-201
Handle
https://hdl.handle.net/10419/107133
Status
Veröffentlichungsversion; begutachtet
Lizenz
Deposit Licence - Keine Weiterverbreitung, keine Bearbeitung