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Arbitrage-free smoothing of the implied volatility surface

[Zeitschriftenartikel]

Fengler, Matthias

Abstract

The pricing accuracy and pricing performance of local volatility models depend on the absence of arbitrage in the implied volatility surface. An input implied volatility surface that is not arbitrage-free can result in negative transition probabilities and consequently into mispricings and false gre... mehr

The pricing accuracy and pricing performance of local volatility models depend on the absence of arbitrage in the implied volatility surface. An input implied volatility surface that is not arbitrage-free can result in negative transition probabilities and consequently into mispricings and false greeks. We propose an approach for smoothing the implied volatility smile in an arbitrage-free way. The method is simple to implement, computationally cheap and builds on the well-founded theory of natural smoothing splines under suitable shape constraints.... weniger

Klassifikation
Wirtschaftsstatistik, Ökonometrie, Wirtschaftsinformatik
Allgemeines, spezielle Theorien und "Schulen", Methoden, Entwicklung und Geschichte der Wirtschaftswissenschaften

Methode
Theorieanwendung

Freie Schlagwörter
Implied volatility surface; Local volatility; Cubic spline smoothing; No-arbitrage constraints

Sprache Dokument
Englisch

Publikationsjahr
2009

Seitenangabe
S. 417-428

Zeitschriftentitel
Quantitative Finance, 9 (2009) 4

DOI
https://doi.org/10.1080/14697680802595585

Status
Postprint; begutachtet (peer reviewed)

Lizenz
PEER Licence Agreement (applicable only to documents from PEER project)


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