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A Multifactor Volatility Heston Model

[Zeitschriftenartikel]

Grasselli, Martino
Da Fonseca, Jose
Tebaldi, Claudio

Abstract

We consider a model for a single risky asset whose volatility follows a multifactor (matrix)Wishart affine process, recently introduced in finance by Gourieroux and Sufana (2004). As in standard Duffie and Kan (1996) affine models the pricing problem can be solved through the Fast Fourier Transform ... mehr

We consider a model for a single risky asset whose volatility follows a multifactor (matrix)Wishart affine process, recently introduced in finance by Gourieroux and Sufana (2004). As in standard Duffie and Kan (1996) affine models the pricing problem can be solved through the Fast Fourier Transform of Carr and Madan (1999). A numerical illustration shows that this specification provides a separate fit of the long term and short term implied volatility surface and, differently from previous diffusive stochastic volatility models, it is possible to identify a specific factor accounting for a stochastic leverage effect, a well known stylized fact of FX option markets analyzed in Carr and Wu (2004).... weniger

Klassifikation
Wirtschaftsstatistik, Ökonometrie, Wirtschaftsinformatik
Allgemeines, spezielle Theorien und "Schulen", Methoden, Entwicklung und Geschichte der Wirtschaftswissenschaften

Methode
Theorieanwendung

Freie Schlagwörter
Stochastic volatility; Financial derivatives; Volatility modelling; Options pricing; Options volatility

Sprache Dokument
Englisch

Publikationsjahr
2008

Seitenangabe
S. 591-604

Zeitschriftentitel
Quantitative Finance, 8 (2008) 6

DOI
https://doi.org/10.1080/14697680701668418

Status
Postprint; begutachtet (peer reviewed)

Lizenz
PEER Licence Agreement (applicable only to documents from PEER project)


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