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The robustness of modified unit root tests in the presence of GARCH

[Zeitschriftenartikel]

Cook, Steven

Abstract

The research of Kim and Schmidt (1993) is extended to examine the properties of modified Dickey-Fuller unit root tests in the presence of generalised autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH). Using Monte Carlo simulation, the properties of the tests are examined for a range of GARCH pro... mehr

The research of Kim and Schmidt (1993) is extended to examine the properties of modified Dickey-Fuller unit root tests in the presence of generalised autoregressive conditional heteroskedasticity (GARCH). Using Monte Carlo simulation, the properties of the tests are examined for a range of GARCH processes over alternative sample sizes. Oversizing is observed for all tests, with the extent of size distortion driven by the volatility, rather than the persistence, of the underlying GARCH process. While the original Dickey-Fuller test is found to exhibit greater size distortion than the modified tests, the modified tests are found to be substantially oversized when the GARCH process exhibits a high degree of volatility, even for large samples.... weniger

Klassifikation
Wirtschaftsstatistik, Ökonometrie, Wirtschaftsinformatik
Allgemeines, spezielle Theorien und "Schulen", Methoden, Entwicklung und Geschichte der Wirtschaftswissenschaften

Methode
Theorieanwendung

Freie Schlagwörter
GARCH models; Time Series Economics; Numerical Simulation; Quantitative Finance

Sprache Dokument
Englisch

Publikationsjahr
2006

Seitenangabe
S. 359-363

Zeitschriftentitel
Quantitative Finance, 6 (2006) 4

DOI
https://doi.org/10.1080/14697680600702045

Status
Postprint; begutachtet (peer reviewed)

Lizenz
PEER Licence Agreement (applicable only to documents from PEER project)


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