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https://nbn-resolving.org/urn:nbn:de:0168-ssoar-115447
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Corporate governance, capital market discipline and the returns on investment
Corporate Governance, Kapitalmarktdisziplinierung und die Renditen von Unternehmensinvestitionen
[working paper]
Corporate Editor
Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung gGmbH
Abstract The authors analyze the impact of corporate governance institutions, ownership structures and external capital market constraints on company returns on investment by using a sample of more than 19,000 companies from 61 countries across the world. They show that (1) of these three sets of institution... view more
The authors analyze the impact of corporate governance institutions, ownership structures and external capital market constraints on company returns on investment by using a sample of more than 19,000 companies from 61 countries across the world. They show that (1) of these three sets of institutions, the origin of a country's legal system proves to be the most important. Companies in countries with English-origin legal systems earn returns on investment that are at least as large as the cost of capital. (2) Differences in investment performance related to a country's legal system dominate differences related to ownership structure. (3) Strong external capital markets improve the investment performance of companies." (author's abstract)... view less
"Dieses Papier analysiert den Einfluß von Corporate Governance Institutionen, Eigentümerstrukturen und externen Kapitalmärkten auf die Renditen von Investitionen für ein Sample von mehr als 19.000 Unternehmen aus 61 Ländern weltweit. Die Autoren zeigen, dass von diesen drei Institutionen (1) die Her... view more
"Dieses Papier analysiert den Einfluß von Corporate Governance Institutionen, Eigentümerstrukturen und externen Kapitalmärkten auf die Renditen von Investitionen für ein Sample von mehr als 19.000 Unternehmen aus 61 Ländern weltweit. Die Autoren zeigen, dass von diesen drei Institutionen (1) die Herkunft des Rechtssystems eines Landes der wichtigste Faktor ist. Unternehmen in Ländern mit Rechtssystemen englischer Herkunft verdienen Renditen, die die Kapitalkosten im Durchschnitt abdecken. (2) Unterschiede im Rechtssystem eines Landes dominieren Unterschiede in der Eigentümerstruktur. (3) Funktionierende externe Kapitalmärkte verbessern die Performance von Investitionen." (Autorenreferat)... view less
Keywords
return; corporate governance; capital market; legal order; business management; investment; enterprise; impact; ownership structure; influence; profit; financial investment
Classification
Economic Sectors
Political Economy
Method
empirical; quantitative empirical
Free Keywords
Kapitalkosten
Document language
English
Publication Year
2001
City
Berlin
Page/Pages
49 p.
Series
Discussion Papers / Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung, Forschungsschwerpunkt Markt und politische Ökonomie, 01-25
Licence
Deposit Licence - No Redistribution, No Modifications
Data providerThis metadata entry was indexed by the Special Subject Collection Social Sciences, USB Cologne