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https://hdl.handle.net/10419/55238
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The equity premium puzzle and emotional asset pricing
[Arbeitspapier]
Körperschaftlicher Herausgeber
Technische Universität Braunschweig, Department Wirtschaftswissenschaften, Institut für Finanzwirtschaft
Abstract "Since the equity premium as well as the risk-free rate puzzle question the concepts central to financial and economic modeling, we apply behavioral decision theory to asset pricing in view of solving these puzzles. U.S. stock market data for the period 1960-2003 and German stock market data for the... mehr
"Since the equity premium as well as the risk-free rate puzzle question the concepts central to financial and economic modeling, we apply behavioral decision theory to asset pricing in view of solving these puzzles. U.S. stock market data for the period 1960-2003 and German stock market data for the period 1977-2003 show that emotional investors who act in accordance to Bell's (1985) disappointment theory -a special case of prospect theory- and additionally administer mental accounts demand a high equity premium. Furthermore, these investors reason a low risk-free rate. However, Barberis/Huang/Santos (2001) already showed that limited rational investors demand a high equity premium. But as opposed to them, our approach additionally supports dividend smoothing." (author's abstract)... weniger
Thesaurusschlagwörter
Wirtschaft; Börse; Aktienmarkt; Bundesrepublik Deutschland; Forschung; empirische Forschung; Eigenkapital
Klassifikation
Wirtschaftspolitik
Sprache Dokument
Englisch
Publikationsjahr
2004
Erscheinungsort
Braunschweig
Seitenangabe
28 S.
Schriftenreihe
IF Working Paper Series, FW10V3
Handle
https://hdl.handle.net/10419/55238
Status
begutachtet
Lizenz
Deposit Licence - Keine Weiterverbreitung, keine Bearbeitung
DatenlieferantDieser Metadatensatz wurde vom Sondersammelgebiet Sozialwissenschaften (USB Köln) erstellt.