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A note on the welfare of a sophisticated time-inconsistent decision-maker

[Arbeitspapier]

Kodritsch, Sebastian

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(externe Quelle)

Zitationshinweis

Bitte beziehen Sie sich beim Zitieren dieses Dokumentes immer auf folgenden Persistent Identifier (PID):http://hdl.handle.net/10419/107133

Weitere Angaben:
Körperschaftlicher Herausgeber Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung gGmbH
Abstract I examine the circumstances under which a sophisticated time-inconsistent decisionmaker (i) will not or (ii) need not severely miscoordinate her behavior across time, in the sense of following a course of action which fails to be Pareto-optimal for the sequence of temporal selves of the individual (Laibson [1994] and O'Donoghue and Rabin [1999] provide prominent instances of such miscoordination). Studying the standard solution concept for this case -Strotz-Pollak equilibrium- in general decision problems with perfect information, I establish two results: first, for finite-horizon problems without indifference, essential consistency (Hammond [1976]) is sufficient for choice to be Pareto-optimal. Second, if the decision problem satisfies a certain history-independence property, whenever an equilibrium outcome fails to be Pareto-optimal, it is Pareto-dominated by another equilibrium outcome, leading to an existence result for a Pareto-optimal solution. (author's abstract)
Thesaurusschlagwörter time; consistency; equilibrium; well-being; behavior; decision
Klassifikation Sozialpsychologie; Allgemeines, spezielle Theorien und "Schulen", Methoden, Entwicklung und Geschichte der Wirtschaftswissenschaften
Sprache Dokument Englisch
Publikationsjahr 2015
Erscheinungsort Berlin
Seitenangabe 21 S.
Schriftenreihe Discussion Papers / Wissenschaftszentrum Berlin für Sozialforschung, Forschungsschwerpunkt Markt und Entscheidung, Abteilung Verhalten auf Märkten, SP II 2015-201
Status Veröffentlichungsversion; begutachtet
Lizenz Deposit Licence - Keine Weiterverbreitung, keine Bearbeitung
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