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Arbitrage-free smoothing of the implied volatility surface

[Zeitschriftenartikel]

Fengler, Matthias

Zitationshinweis

Bitte beziehen Sie sich beim Zitieren dieses Dokumentes immer auf folgenden Persistent Identifier (PID):http://nbn-resolving.de/urn:nbn:de:0168-ssoar-221375

Weitere Angaben:
Abstract The pricing accuracy and pricing performance of local volatility models depend on the absence of arbitrage in the implied volatility surface. An input implied volatility surface that is not arbitrage-free can result in negative transition probabilities and consequently into mispricings and false greeks. We propose an approach for smoothing the implied volatility smile in an arbitrage-free way. The method is simple to implement, computationally cheap and builds on the well-founded theory of natural smoothing splines under suitable shape constraints.
Klassifikation Allgemeines, spezielle Theorien und "Schulen", Methoden, Entwicklung und Geschichte der Wirtschaftswissenschaften; Wirtschaftsstatistik, Ökonometrie, Wirtschaftsinformatik
Methode Theorieanwendung
Freie Schlagwörter Implied volatility surface; Local volatility; Cubic spline smoothing; No-arbitrage constraints
Sprache Dokument Englisch
Publikationsjahr 2009
Seitenangabe S. 417-428
Zeitschriftentitel Quantitative Finance, 9 (2009) 4
DOI http://dx.doi.org/10.1080/14697680802595585
Status Postprint; begutachtet (peer reviewed)
Lizenz PEER Licence Agreement (applicable only to documents from PEER project)
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