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Unexpected volatiltiy and intraday serial correlation

[Zeitschriftenartikel]

Renò, Roberto; Bianco, Simone

Zitationshinweis

Bitte beziehen Sie sich beim Zitieren dieses Dokumentes immer auf folgenden Persistent Identifier (PID):http://nbn-resolving.de/urn:nbn:de:0168-ssoar-221315

Weitere Angaben:
Abstract We study the impact of volatility on intraday serial correlation, at time scales of less than 20 minutes, exploiting a data set with all transaction on SPX500 futures from 1993 to 2001. We show that, while realized volatility and intraday serial correlation are linked, this relation is driven by unexpected volatility only, that is by the fraction of volatility which cannot be forecasted. The impact of predictable volatility is instead found to be negative (LeBaron effect). Our results are robust to microstructure noise, and they confirm the leading economic theories on price formation.
Klassifikation Allgemeines, spezielle Theorien und "Schulen", Methoden, Entwicklung und Geschichte der Wirtschaftswissenschaften; Wirtschaftsstatistik, Ökonometrie, Wirtschaftsinformatik
Methode Theorieanwendung
Freie Schlagwörter Volatility; Serial correlation; Variance ratio; High-frequency data
Sprache Dokument Englisch
Publikationsjahr 2009
Seitenangabe S. 465-475
Zeitschriftentitel Quantitative Finance, 9 (2009) 4
DOI http://dx.doi.org/10.1080/14697680802452050
Status Postprint; begutachtet (peer reviewed)
Lizenz PEER Licence Agreement (applicable only to documents from PEER project)
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